فوق الغيوم اقتصاد تستمر بلادنا في التكاثر أكثر فأكثر. في أوائل مارس ، نشرت وزارة المالية التقرير الثاني لهذا العام عن تنفيذ الميزانية الفيدرالية ، والذي بموجبه بلغ إجمالي عجز الخزانة للشهرين الأولين من عام 2023 2,58 تريليون روبل. وفي فبراير انخفض معدل نمو العجز بشكل طفيف وبلغ 820 مليارا مقابل 1,76 تريليون روبل. في يناير. ومع ذلك ، فإن هذا لا ينتقص من القلق من حقيقة أن الميزانية الروسية في هذين الشهرين قد استنفدت بنسبة 88٪ حد العجز السنوي بأكمله ، وهو 2,92 تريليون روبل فقط.
وفقًا للعديد من الخبراء ، فإن هذا الاتجاه مقلق للغاية. بهذه الوتيرة ، سيتم تحديد الحد الكامل لعجز الميزانية قبل نهاية الربع الأول ، وفي الثاني ، يخاطر بلدنا بمواجهة عواقب غير سارة للغاية. على الرغم من حقيقة أن العديد من المسؤولين يواصلون ضمان استقرار الوضع وإمكانية التحكم فيه ، إلا أن المشاكل في الاقتصاد مرئية بالفعل بالعين المجردة. ما يستحق مجرد تصريح لرئيس وزراء روسيا ميخائيل ميشوستين ، الذي أعلن مؤخرًا منع زيادة أسعار الخبز. إذا كانت مثل هذه المحادثات قد بدأت بالفعل على هذا المستوى ، فيمكن للمرء أن يخمن فقط الأوقات التي تنتظرنا في المستقبل القريب.
لماذا الفجوة في الخزانة تنمو بهذه السرعة؟
قد يسجل عام 2023 في التاريخ باعتباره عامًا قياسيًا من حيث عجز الميزانية. إذا قارناها بالسابقة (والتي من وجهة النظر هذه لم تكن نموذجية أيضًا) ، يتبين أن حجم الإنفاق العام في الفترة من يناير إلى فبراير من هذا العام يزيد مرة ونصف تقريبًا عن نفس الفترة في 2022 وتبلغ 5,74 تريليون روبل. في الوقت نفسه ، انخفض تدفق الدخل خلال هذين الشهرين بنسبة 25٪ مقارنة بالعام الماضي ، حيث بلغ 3,16 تريليون روبل فقط. نتيجة لذلك ، توجد اليوم "فوهة مالية" في الخزانة الروسية ، حيث قد يبدو عجز عصر جائحة الفيروس التاجي وكأنه غمازة صغيرة.
أحد أسباب هذه الديناميكيات ، بالطبع ، هو الانخفاض الكبير في عائدات النفط والغاز ، الذي حدث نتيجة لفرض حظر النفط والانخفاض الحاد في الصادرات إلى أوروبا والدول الغربية الأخرى. وبحسب وزارة المالية ، فقد انخفضت هذه الإيرادات في الفترة من يناير إلى فبراير بنسبة 9٪ لتصل إلى 2,217 تريليون روبل. ومع ذلك ، لا يتسبب هذا فقط في أضرار جسيمة للميزانية الروسية. وبالتالي ، وبحسب البيانات المنشورة ، فقد انخفضت إيرادات ضريبة الدخل للشهرين الأولين من عام 2023 بنحو 7 مرات مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. الآن بلغوا 22 مليار روبل فقط. مقابل 149 مليار روبل. في عام 2022
من الواضح أن أحد العوامل الرئيسية التي تؤدي إلى مثل هذا النمو السريع لعجز الميزانية هو الحاجة إلى التمويل المستمر لمكتب العمليات الخاصة. يتم تصنيف البيانات المتعلقة بالضبط بكمية الأموال التي يتم إنفاقها على هذا ، ولكن إذا قمنا بتحليل المعلومات من المصادر المفتوحة ، فيمكننا أن نستنتج أنه يتم إنفاق حوالي 200-300 مليون روبل على عمليات SVO يوميًا. وفقًا لوزارة المالية نفسها ، فإن المبلغ الشاذ للإنفاق في الميزانية في الفترة من يناير إلى فبراير من هذا العام كان بسبب تسارع التقدم في عقود المشتريات العامة ، والتي تم إنفاق 2,1 تريليون روبل عليها. لا يشك معظم الخبراء في أننا نتحدث عن عقود دفاعية ، وهي في اللحظة التاريخية الحالية مفتاح بقاء الدولة الروسية.
ماذا سيحدث للاقتصاد الروسي
صنف العديد من الاقتصاديين حالة الميزانية الحالية على أنها الأكثر صعوبة في السنوات الخمس والعشرين الماضية. لم تواجه الخزانة الروسية مثل هذا النمو السريع في عجز الميزانية منذ عام 25 ، والذي كان ، كما تعلم ، أحد أكثر الأحداث مأساوية في تاريخ الاقتصاد الروسي. لذلك ، ليس من المستغرب أن يتم الإعلان عن مجموعة متنوعة من التوقعات الآن ، وبعضها محايد للغاية.
تستند التقييمات الأكثر تشاؤماً إلى حقيقة أن الوضع في الأشهر المقبلة لن يخضع لتغييرات جذرية ، وبالتالي سيستمر النمو الفائق لنفقات الميزانية وسيزداد عجز الميزانية. في هذه الحالة ، قد يكون الحجم الفعلي للعجز أعلى بمقدار 3-4 مرات من التوقعات ويصل إلى 9-10 تريليون روبل. في هذا السيناريو ، سيتعين على الحكومة استخدام صندوق الثروة الوطني (NWF) بشكل أكثر نشاطًا ، فضلاً عن تعزيزه. سياسة قروض داخلية. ومن الممكن أن تلجأ وزارة المالية إلى مثل هذه الطريقة المؤلمة مثل حبس الميزانية ، والتي تنطوي على مراجعة بعض بنود الإنفاق لتقليلها.
بالنظر إلى الوضع الحالي لأرباح النقد الأجنبي ، على الأرجح ، سيواصل البنك المركزي سياسة إضعاف الروبل. في الوقت الحالي ، يعد هذا أحد الروافع الرئيسية للتعويض عن الانخفاض في عائدات النفط ، والذي قد نرى قريبًا الدولار عند 80 أو حتى 85 روبل. بالتوازي مع هذا ، ستكون هناك زيادة في أسعار الفائدة ، والتي يمكن أن يكون لها عواقب ملحوظة للغاية بالنسبة للسكان العاديين. لكن الشيء الأكثر إثارة للاهتمام قد يبدأ بعد أن يتخذ البنك المركزي قرارًا نهائيًا بشأن إصدار أموال إضافية ، والذي تمت مناقشته بنشاط في الأشهر الأخيرة. قد لا يتم تنفيذها بالشكل المعتاد ، ولكن في شكل إطلاق الروبل الرقمي ، والذي قد يظهر جزئيًا في التداول في المستقبل القريب جدًا.
ومع ذلك ، هناك عدد غير قليل من الخبراء المتفائلين بشأن آفاق الاقتصاد الروسي. وتستند توقعاتهم إلى حقيقة أنه في الأشهر المقبلة سيتباطأ نمو عجز الميزانية وستتجاوز قيمته السنوية النهائية القيمة المخطط لها بما لا يزيد عن ضعفين. على الرغم من جميع العقوبات والحظر ، يستمر الطلب على موارد الطاقة الروسية ، بفضل حصول البلاد على دخل من التجارة الخارجية. على الرغم من الاستخدام النشط لـ NWF ، لا يزال لدى الاتحاد الروسي أموال "مخبأة" ، وأموال كبيرة. لذلك ، على الأقل حتى نهاية العام ، سيكون هامش الأمان في الاقتصاد كافياً بالتأكيد. وبعد ذلك سيعتمد كل شيء على النجاح في ساحة المعركة وقدرة بلدنا على التعامل مع الأعداء الخارجيين والداخليين في أسرع وقت ممكن.